Смирнов В.В.
Финансовая терапия для российской экономики // Национальные интересы: приоритеты и безопасность (электронная версия). - 2024. - № 9. - С.1732-1748.
Оценка инвестиционного потенциала экономики России, устойчивости банковской системы. Денежно-кредитная политика, платежный баланс России, рынок ценных бумаг. Определение финансовой терапии как процесса, основанного, как на терапевтических, так и на финансовых компетенциях, который помогает людям "думать, чувствовать, общаться и вести себя по-другому с деньгами", чтобы "улучшить общее благосостояние с помощью основанных на фактических данных практик и вмешательств". Финансовая терапия для российской экономики - процесс, основанный на терапевтических (снятие или устранение симптомов и проявлений заболевания, нормализация нарушенных процессов жизнедеятельности) и на финансовых компетенциях, ориентированных на повышение эффективности экономики России. Последствия и риски для российской экономики от ограничений на трансграничное движение капитала. Повышение волатильности рубля из-за снижения влияния финансового счета, а также вывода средств от продажи иностранных активов за рубеж. Увеличение долговой нагрузки на корпоративный сектор. Снижение ликвидности фондового рынка. Проблемы с управлением предприятиями и перенастройкой технологических процессов после перехода предприятий к российским собственникам. Перечень организаций, на долю которых приходится около 78% совокупных активов российского банковского сектора, утвержденный Банком России в соответствии с Указанием от 13.04.2021 № 5778-У "О методике определения системно значимых кредитных организаций". Одновременное развитие двух разнонаправленных трендов в отношении бюджетной помощи бизнесу из-за меняющейся ключевой ставки. Анализ динамики платежного баланса, чистой позиции по прямым инвестициям, долга нефинансового сектора, домашних хозяйств и некоммерческих организаций, объема предоставленных Банком России внутридневных кредитов, долговых ценных бумаг в собственности российских банков, переданных по сделкам РЕПО с Банком России, 2014-2023 гг. Выводы. Финансовая терапия для российской экономики, реализуемая монетарными властями, характеризующаяся компенсацией утраты многих возможностей для привлечения зарубежных инвестиций экспортным потенциалом. Превышение долга домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства, долга по ценным бумагам нефинансового сектора, однако эта разница компенсируется объемом предоставленных Банком России внутридневных кредитов. Сохранение объема кредитования нефинансового сектора, домашних хозяйств и некоммерческих организаций, обслуживающих домашние хозяйства.
Денежно-кредитная политика Банка России в условиях санкционных ограничений / Фрумина С.В. [и др.] // ЭКО (Экономика и организация на промышленном предприятии) (электронная версия). - 2024. - № 4. - С.183-202.
Анализ документов, определяющих российскую монетарную политику. Установление постоянно действующей публичной количественной цели по инфляции. Уровень инфляции в РФ в 2014-2023 гг. Реализация денежно-кредитной политики в условиях плавающего валютного курса. Введение 16 октября 2023 г. обязательной репатриации валютной выручки не менее 80% и требования продажи 90% поступившей на российские счета валюты для 43 групп компаний, позволившее закрепить доллар к концу 2023 г. в диапазоне 90-95 рублей и даже ниже. Целесообразность рассмотрения возможности существенного развития банковским сообществом совместно с регулятором инфраструктуры для наличного обращения альтернативных валют, что позволит обеспечить интерес со стороны наиболее консервативной части инвесторов к замене имеющейся у них американской и европейской наличной валюты. Ключевая ставка и коммуникации как основные инструменты денежно-кредитной политики. Корреляция процентной ставки и инфляции в США в 1998-2022 гг. Корреляция процентной ставки и инфляции в России, 2013-2023 гг. Множество других факторов, влияющих на изменение инфляции, лежащих в плоскости согласования монетарной и других типов политики (бюджетно-налоговой, промышленной, социальной и прочей), реализуемых государством. Принятие решений по денежно-кредитной политике на основе макроэкономического прогноза. Необходимость поиска дополнительных или даже альтернативных путей воздействия на денежную массу в рамках денежно-кредитной политики. Важность отражения рисков, связанных с раскручиванием инфляции издержек, обусловленным не только ростом цен на импортные сырье, оборудование и предметы потребления, но и удорожанием заимствований для предприятий реального сектора, основанном на повышении ключевой ставки. Прогнозные сценарии, выделяемые Банком России в качестве альтернативы: "Усиление фрагментации" и "Рисковый". Изменение ключевой ставки при реализация любого из обозначенных сценариев, требующее жесткой увязки с общенациональными экономическими интересами и тесного взаимодействия Банка России с Министерством финансов РФ и другими государственными структурами. Политика регулятора в отношении открытости информации как одного из принципов денежно-кредитной политики. Операционные цели монетарной политики, инструменты, наиболее используемые: процентные ставки по операциям Банка России и обязательные резервные требования, активно применявшиеся в 2023 г., исходя из текущей ситуации на отечественном финансовом рынке. Дефицит/профицит банковской ликвидности в 2023 г.
Кислицына Л.В.
Альтернативные источники финансирования малого бизнеса как ключевой фактор его развития // Региональная и отраслевая экономика (электронная версия). - 2024. - № 4. - С.68-74.
Финансовое обеспечение малого бизнеса, подразумевающее обеспечение доступности финансовых ресурсов, необходимых и достаточных, как для формирования новых бизнес-единиц, так и для развития уже созданных предприятий. Традиционно обсуждаемые ресурсы: собственные ресурсы, средства, привлекаемые в рамках государственной поддержки и банковские кредиты. Выявление влияния альтернативных источников финансового обеспечения, в частности, краудного финансирования, на процесс обеспечения малых предприятий достаточным объемом капитала. Преимущества альтернативных источников финансирования для целей финансового обеспечения малого сегмента бизнеса. Количество заключенных сделок на финансовых платформах, 2021-2022 гг. Объем капитала в рамках сделок на финансовых платформах. Количество пользователей финансовых платформ. Величина просроченной задолженности по договорам займа, заключенных на инвестиционных платформах. Количество активных субъектов МСП на инвестиционных платформах. Величина капитала, привлеченная на реализацию проектов на Planeta.ru, 2012-2022 гг.
Беккин Р.И.
Шариатский надзор в исламских финансовых институтах в России после принятия Федерального закона о партнерском финансировании // Проблемы современной экономики (электронная версия). - 2024. - № 2. - С.204-214.
Партнерское финансирование, согласно закону "О проведении эксперимента по установлению специального регулирования в целях создания необходимых условий для осуществления деятельности по партнерскому финансированию в отдельных субъектах Российской Федерации и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации". Основные принципы работы исламских банков. Нейтральное понятие "партнерское финансирование", ставшее результатом компромисса между теми, кто выступал за развитие исламского финансирования в России, с одной стороны, и контролирующими и регулирующими органами, с другой. Функции шариатских советов в исламских финансовых услугах. Фетвы исламских финансовых институтов в России. Анализ фетв Духовного управления мусульман в Республике Татарстан. Проблема "исламского отделения" "Сбера". Фетва Духовного управления мусульман Республики Татарстан "Что делать с ипотекой, если человек взял её до того, как стать соблюдающим мусульманином?". Фетва Муфтията Дагестана "Форвардные сделки".
Солозобов О.А.
Цифровые финансы для повышения финансовой доступности для российских домохозяйств // Инновационная экономика: информация, аналитика, прогнозы (электронная версия). - 2024. - № 4. - С.162-169.
Аспекты повышения финансовой доступности для российских домохозяйств на основе развития цифровых финансов. Индекс доступности финансирования для домохозяйств по России и отдельным странам в 2023 г. Доступ к интернету у домохозяйств по странам. Определение понятия и роль цифровых финансовых инноваций в стимулировании экономического развития и социального прогресса. Аргументирование роли цифровых финансов в повышении финансовой доступности для российских домохозяйств, подкрепленное положениями документов Банка России. Риски цифрового финансирования в обеспечении финансовой доступности для российских домохозяйств, решения по их предупреждению и митигации. Вывод о том, что развитие цифрового финансирования может значительно повысить доступность финансовых услуг для домохозяйств, особенно для тех, кто ранее не имел доступа к традиционным банковским услугам.
Глава НАУФОР Тимофеев рассказал, какие препятствия предстоит преодолеть России для удвоения капитализации фондового рынка: интервью // Российская газета (электронная версия). - 2024. - 30 сентября. - № 219. - С.7.
Перспективы решения задачи, поставленной Президентом России Владимиром Путиным в Послании Федеральному Собранию, удвоения капитализации фондового рынка к 2030 году до 66% от ВВП страны. Подготовка Минфином для поддержки эмитентов ценных бумаг и инвесторов отдельного федерального проекта по развитию финансового рынка. Капитализация российского рынка, формируемая всего двумя сотнями компаний, плохо отражающая структуру российской экономики. Важность привлечения на рынок новых средств и, в первую очередь - средств розничных инвесторов. Недостаточная ликвидность фондового рынка для больших первичных размещений, 60% капитализации приходится всего на десять компаний. База инвестиционных ресурсов рынка капиталов - около 40 трлн. рублей в разной степени готовности к участию в решении задачи по увеличению капитализации. Индустрия открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов около 1,2 трлн. рублей. Для удвоения капитализации IPO до 2030 года до 6-12 трлн. рублей необходимо привлечь на рынок 20-40 трлн. рублей, поощряя их привлечение, в первую очередь, в открытые и биржевые ПИФ, а также в НПФ, усилив роль на рынке акций институциональных инвесторов.
Кузнецова Н.В., Спиридонова А.А.
Проблемная задолженность: понятие, причины и методы управления // Региональная и отраслевая экономика (электронная версия). - 2024. - № 4. - С.27-35.
Под проблемной задолженностью понимается "актив с малой вероятностью получения, по которому существуют признаки повышения вероятности его невозврата, вследствие ухудшения финансового положения заемщика, отсутствия или плохого качества обеспечения". Отсутствие единого подхода к определению проблемной и просроченной задолженности в нормативно-правовых документах, регулирующих банковскую сферу в Российской Федерации, и в научной литературе. Основные признаки, определяющие наличие задолженности, кроме непосредственно ухудшения финансового состояния заемщика. Краткосрочные причины возникновения задолженности. Методы управления проблемной задолженностью в коммерческих банках.
Бобков В.Н. и др.
Базовый доход и пенсионные системы: обзор исследований и контуры преобразования // Российский экономический журнал. - 2024. - № 4. - С.87-113.
Изучение возможностей применения в современных и будущих пенсионных системах развитых стран и стран с переходной экономикой нового инструмента социальной политики - универсального базового дохода, представляющего собой денежную выплату, отвечающую критериям универсальности, персонального характера, монетарной формы, регулярности, отсутствия необходимости доказывать соответствие условиям для её получения. Утрата традиционными инструментами функционирования современных пенсионных систем в европейских странах своей результативности вследствие старения населения, сужения сферы занятости и изменения ее структуры, усложнения пенсионных систем и других. Динамика доли старше 65 лет в России и в ЕС, 2015-2023 гг. Гипотеза и необходимости и возможности дополнения современных пенсионных систем элементами универсального базового пенсионного дохода (УБПД). Наиболее острые дискуссионные вопросы введения базового дохода как ответа на вызовы пенсионных систем. Оценка применимости концепции УБПД как инструмента развития пенсионных систем. Определение формы выплаты УБПД. Анализ возможных рисков введения УБПД в системы пенсионного обеспечения. Возможные контуры имплементации УБПД в российскую пенсионную систему. Примерные расчет дополнительных средств, необходимых для доведения базовой части трудовой пенсии до прожиточного минимума. Подходы к формированию базового уровня российской пенсионной системы.